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欧冠官网竞猜网站|基于生物医药行业降价政策的相继实施和放缓,以及第一季度报告对业绩过高预期的逐步修正,未来行业的负面因素将逐渐增加。预计医药股将在第二季度逐渐进入投资机会。

建议第二季度视基本药物定价政策执行情况,增加独家品种配置。政策风险逐步释放2010年11月30日和2011年3月7日,国家又进行了一轮降价。我们认识到,这一轮降价还没有结束,预计之前内分泌、抗肿瘤等类别不会有降价。根据以往的目录调整做法,预计今年不会对新的医疗保险产品推出降价。

虽然降价幅度会继续扩大,但预计降价幅度有限。最后两个单独定价品种的调整幅度为19%,可以参考;非单独定价品种下降较低,预计20% ~ 30%;个别品种也可能涨价。此外,本轮药品降价的基准仍然是最低零售价格,因为药品的最低零售禁令与终端零售价格可能没有差别,终端零售价格与出厂价格也没有中间差别。

因此,对于最低零售禁令的调整,需要同比例降低出厂价,而不是通过中间缓冲,使得医药企业出厂价下降幅度变窄。我们指出,基本降价很难超过市场预期,订购机制越来越合理,防止恶性价格竞争的呼声和政策尝试表明,新的GMP(良好生产规范)将实施所需的药品价格补偿机制,伴随着基本药物降价压力的逐步减轻。

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目前政府医疗送达的方向是基层。一旦需要实现政府对基本药物的补贴,就有一点点基层市场需求释放的预期。

2011年将是三年8500亿的最后一年,财政投入的确定性低。金融投入的快速增长将进一步释放基层市场的需求。行业整体悲观是基于以上行业政策分析,我们对2011年医药行业快速增长持悲观态度。

我们预测,该行业的销售收入和总利润增长率将分别为23%和28%。所以第二季度之后,建议将风险组布局对外使用,这样才能稳定收益。

具体投资建议如下:1。保健品牌中药。有了品牌号召力,保健品牌中药走出降价趋势,预计第二季度仍将领先行业。

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建议关注康美制药、馨子制药,受益于中草药涨价;受益于产品价格的大幅上涨;云南白药延伸到日本消费品;领先品牌同仁堂。2.医疗服务、制药业务和生物制药。

医疗服务:对医疗服务连锁机构寄予厚望,典型代表是爱尔科和复星制药。此外,受益于重建的尚荣医疗也是重点投资对象;医药流通行业规划预计第二季度实施,龙头企业受益于集中度提高,区域公司获得价值。

重点引进复星制药、华东医药;生物制药:生物产业计划预计在第三季度实施,重点引进华兰生物和华生生物。3.国际化企业。重点推荐制剂龙头出口商海正药业;恒瑞药业、来美药业、华恩药业,R&D实力雄厚,与海外公司合作。

4、每年第二季度是VE和VA提价的时间窗口。今年,由于马德市场的衰落。

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